La dolarización: avances y perspectivas – esquema de presentación

La dolarización: avances y perspectivas

Escenarios datanalisis: prepárate para el futuro

La mala práctica de la política económica

  • La política monetaria
    • La emisión de monedas y billetes por encima de la capacidad de pagos en moneda extranjera
    • La insuficiencia estructural de reservas internacionales netas
    • La asignación discrecional de divisas
  • La política fiscal
  • El gasto más allá de la capacidad tributaria
  • Las reasignaciones improductivas que reducen la actividad económica.
  • La discrecionalidad y los incentivos perversos
  • La asfixia regulatoria y la extracción de rentas

Venezuela sin sistema monetario

  • Las funciones :
    • Unidad de cuenta
    • Medio de pago
    • Reserva de valor
  • Se cumplen con elevados costos de transacción
  • Una dolarización perversa e informal y un sistema multi pago (en pesos colombianos, trueque, café y oro) con emisión irresponsable de dinero

Historia numérica de la inflación

  • 1831-1964: Venezuela durante 134 años fue un país libre de inflación
  • A partir de 1964: la inflación como una amenaza,
  • Entre 1981 y 2016: inflación galopante (récord histórico)
  • Desde el año 2014: estallido hiperinflacionario con profunda depresión económica

 

Reglas de riguroso cumplimiento

  • Entre un 1% y un 5% de inflación anual, se puede gastar un poco más del ingreso fiscal
  • Por encima de 5%, hay que asegurar el equilibrio fiscal y detener la creación de dinero
  • Habrá más inflación por cada punto de exceso del déficit fiscal y de la variación de la emisión de monedas y billetes. La convexidad multiplicadora de inflación es mayor

Los efectos

  • Destrucción del sistema de precios pues las proporciones de variación son impredecibles y generan asignaciones con pérdida de valor
  • Pérdida de productividad del sector formal: aumento de costos y reducción de la calidad
  • Destrucción de la confianza
  • Dolarización perversa en mercados negros

Premisas para una dolarización plena

  • Una tasa de cambio alineada con la canasta básica promedio de América Latina:
  • Que evite desajustes en la balanza comercial de Venezuela por incentivos al contrabando de extracción (promedio Latinoamérica 352 $USD)
  • Una tasa de canje y una estructura salarial que no comprometa las expectativas de ganancias en un valor cercano al de América Latina
  • Una tasa de canje cambio con la canasta básica promedio de América Latina: Que asegure un salario mínimo (144 $USD) que a la tasa de cambio permita una cobertura de la canasta básica equivalente al máximo nivel histórico de los últimos 20 años. Un alcance de 41% con un salario mínimo que para un grupo familiar de cinco personas con dos salarios equivale a 82% del valor de la CB

Reformas económicas e institucionales simultáneas

  • Equilibrio fiscal
    • Liberación de la asfixia regulatoria:
    • Asimetrías de información
    • Incentivos perversos
    • Poder discrecional
  • Restablecimiento de la confianza para una reducción paulatina del riesgo soberano desde 5.485 puntos hasta el promedio 516 puntos del conjunto de países emergentes de América Latina

La ayuda internacional

  • Negociación ante instituciones económicas financieras y de cooperación internacional para recuperar para la nación una proporción de la posición líquida de venezolanos en el exterior de origen ilegítimo
  • Activación del atractivo para la generación de valor desde las enormes riquezas del subsuelo venezolano en asociación con el capital privado extranjero y nacional
  • Monto estimado de la ayuda: 7.486,59 millones de $USD

La fuga de capitales en el país

  • Entre 30.000 y 70.000 millones de $USD entre 1977 y 1999. Emilio J. Medina-Smith: La fuga de capitales en Venezuela, 1950-1999 https://bit.ly/2Ft6ndp   
  • Al 2010 se estima en 405.800 millones de $ USD. Venezuela, Panamá y Argentina, los de más fuga de capitales https://bit.ly/2PosdDh     

En definitiva

  • Una recuperación real del poder adquisitivo de la gente
  • Una igualación relativa de la canasta básica en relación con los países frontera
  • La eliminación concluyente de los fenómenos desestabilizadores de la emisión irresponsable de dinero y del mal gasto público
  • Una transición económica con un monto equivalente a 7.486,59 Millones de $USD de ayuda financiera internacional
  • Una recuperación económica desde un 10-15% de uso de capacidad instalada a 30-35% en 12 meses

Los cálculos, estimaciones y evidencia de apoyo documental tienen como fuente:

Asdrúbal Baptista: Bases cuantitativas de la economía venezolana 1830-2002. Caracas: Fundación Empresas Polar ISBN: 980-379-141-9, 943 páginas.

Banco Central de Venezuela. Enlace: http://www.bcv.org.ve/estadisticas/

Asamblea Nacional  de Venezuela: Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPCAN)

Numbeo: Base de datos colaborativa en http://www.es.numbeo.com

Enlace para descarga de la presentación:

Dolarización: avances y perspectivas

 



Categorías:Análisis de Entorno

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