Plan de Reformas Económicas e Institucionales para Venezuela – Segunda parte

Equilibrios Macroeconómicos.

Sobre el primer equilibrio monetario: el ajuste de pagos internacionales.

El caso Venezuela

En Venezuela, la formulación de la política monetario-cambiaria se ha fundamentado bajo la idea del control o influencia del tipo de cambio con el objetivo de abaratar las exportaciones y encarecer las importaciones. Como esa variable no se la puede controlar de manera directa, decretando su valor, todo intento de hacerlo da lugar a mercados negros. El desorden cambiario no tiene otro responsable que el Gobierno, pues el tipo de cambio es una variable cuyos desarreglos son reflejo de la buena o mala gestión del Gobierno. La fijación del valor de transacción de cualquier mercancía depende de su escasez relativa, cualquier intento por fijar el precio, lejos de controlarlo lo hace incierto dando como resultado un valor superior al que resultaría de un mercado libre, sin fallos ni trabas.

Es imposible asegurar las operaciones de empresas, que registren como referencia de costo un valor diferente al valor de reposición que tendrán para proveerse de componentes importados necesarios para producir. Es insólito pretender que se pueda sostener una empresa que esté obligada a vender sus productos por debajo del costo.

¿Qué debería hacer un Gobierno con un mínimo de sensatez?

Primero, sujetar la emisión de dinero, para incentivar un mercado único de divisas cuyo tipo de cambio guarde proximidad con el deterioro del Índice de Nacional de Precios, ajustado por el Índice de Precios Ponderado de los países con quienes se tiene el mayor valor de comercio internacional, tomando como base, el año más reciente durante el cual el tipo de cambio fue libre.
Segundo, permitir un mercado legítimo y libre de divisas, en el cual participaría el BCV ofertando y comprando divisas para evitar fluctuaciones extremas en ese mercado. En economías frágiles, la adopción de un sistema cambiario con base en una unidad monetaria extranjera -dolarización-, elimina los males de la emisión irresponsable de dinero.
Tercero, suministrar toda la información estadística, histórica y actualizada, sobre la economía venezolana, desde el Índice Nacional de Precios al Consumidor y Balanza de Pagos hasta la de los detalles de las Cuentas Nacionales.
Cuarto, influir indirectamente sobre todos los mercados (de cambios, de precios de bienes y servicios, monetarios y laborales) con evaluación previa de impacto regulatorio, a través de regulaciones libres de incentivos perversos por asimetrías de información o por actuación interesada de los administradores de la política económica y sus aliados de ocasión.
Quinto, procurar el fortalecimiento institucional del país asegurando la existencia de poderes públicos independientes, autónomos y legítimos. En el caso del poder ejecutivo garantizando la transitoriedad en el poder del presidente y su gabinete.

En Venezuela desde 1974 ha prevalecido como cultura la creencia de que es posible la manipulación de la de cambio y la emisión irresponsable de dinero como dispositivos para promover el desarrollo económico, la evidencia estadística ha validado de manera incontrovertible que solo han servido para alimentar la inflación y la extracción de rentas desde los sectores productivos hacia el gobierno y sus aliados circunstancia.

¿Por qué es insuficiente un ajuste del tipo de cambio en ausencia de Reformas Económicas?

La teoría económica convencional, anticipa que las prácticas en las cuales el tipo de cambio se queda rezagado con relación a la inflación, tienen por efecto la crisis comercial de la Balanza de Pagos, pues los productos de importados tienden a abaratarse en comparación con los nacionales. Como la historia lo confirma y también lo predice la teoría, mientras más se difiere el ajuste, más se deteriora la imagen internacional del país, pues una segunda fuerza negativa se superpone a la crisis comercial: la débil cuenta de capitales y un bajo aliciente para la captación de ahorros externos para la inversión interna.

Hay que entender que las políticas macroeconómicas de ajuste son propuestas coyunturales que tan solo permiten un respiro mientras se afinan verdaderas estrategias económicas, políticas y sociales que den frente a los problemas de fondo del país. Que, si no se logra el consenso, el apoyo, la sinergia y la movilización de la mayoría de los venezolanos en pro de un proyecto de país, las políticas de ajuste no resuelven, más bien agudizan el problema.

 

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Secuencia «recesiva» e inflacionaria de una devaluación o depreciación sin reformas económicas e institucionales

Es usual creer que al depreciar o devaluar el signo monetario se encarezcan las importaciones y se abaraten las exportaciones, es corriente escuchar en nuestro país que no es posible exportar productos no tradicionales porque la moneda está sobrevaluada, así de fácil se concluye que, al devaluar o dejar que se deprecie el tipo de cambio, se revertirá la salida de divisas y se relanzará el desarrollo económico. Sin embargo, este argumento tropieza con los siguientes obstáculos:
Primero, los productos de exportación, en un mundo globalizado, tienen un componente importado, muchas veces nada despreciable que tiende a impactar con mayores costos a la manufactura nacional.
Segundo, los precios de los componentes nacionales a la larga se ajustan en alguna proporción a la depreciación. A la larga la depreciación requiere, luego de ajustes sucesivos de precios, nuevas depreciaciones.
Tercero, la velocidad con la cual se compran o venden divisas es muy superior a la de los procesos fabriles, con una expectativa de deterioro del tipo de cambio y facilidad de endeudamiento bancario, la gente preferirá aplicar los fondos a las compras de divisas y no a los emprendimientos, lo cual propaga la inflación sin los efectos de crecimiento económico esperado.

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La debilidad de las devaluaciones o depreciaciones como mecanismo de ajuste en economías frágiles

En países grandes estas medidas son más eficaces ya que con su gran volumen de comercio afectan los precios internacionales, cuando dejan de importar, los precios en el mercado mundial caen, con lo cual el costo de producir una unidad de poder adquisitivo extranjero también se reduce (es el caso de China y de EE. UU.). Para Venezuela en su condición de país pequeño esos efectos no existen.


Nuestra tesis es que este tipo de política tiene menos efectividad en países como el nuestro y solo ofrecen un segundo aire que tiene que ser sabiamente aprovechado, para lanzar un verdadero proyecto de país por medio del concurso de todos los venezolanos. Lo menos apropiado es lo que está ocurriendo con una lucha fratricida, donde unos pocos quieren imponer a los otros, unos proyectos políticos cargados de ideología, de revanchismo, de resentimiento y odios.


El único ganador con políticas de ajustes fundadas en el tipo de cambio resultan ser los gobiernos que, gracias a las mal llamadas ganancias cambiarias, pueden compensar monetariamente las insuficiencias fiscales, esta política permite aumentar el gasto público sin medidas impopulares como el aumento de los tributos. Sin embargo, a la larga el efecto inflacionario resulta mayor y más perjudicial para los que tan solo derivan sus ingresos del trabajo. Más temprano que tarde la gente percibe que aun cuando sus ingresos aumentan paradójicamente compran menos que cuando ganaban menos, la presión social no se hace esperar y la inestabilidad política se acrecienta, la confianza se desvanece, los capitales buscan refugio seguro fuera del país.

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Secuencia microeconómica de una depreciación o devaluación en ausencia de reformas económicas e institucionales

Se cierra un círculo causal acumulativo que impone la necesidad, como la droga para el adicto, de más depreciación o devaluación y la vorágine sigue, muy pocos se benefician de ello: los funcionarios públicos que poseen información que el resto no tiene y actúan estratégicamente a favor de sus propios intereses sean pecuniarios, políticos o electorales. Otros tal vez puedan compensar el proceso y hasta ganar, son las grandes empresas con las que el Gobierno conviene tratos, las empresas que han vivido bajo la sombra protectora del estado.

 

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Categorías:Análisis de Entorno, Economía

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