Plan de Reformas Económicas e Institucionales para Venezuela – Cuarta parte

La inestabilidad microeconómica y las asimetrías de información.

La información asimétrica en la formulación de política económica surge cuando se permite que alguna de las partes que intervienen en una transacción o relación contractual, maneje un tipo de información que la otra parte no dispone, dando origen a la aparición de comportamientos oportunistas en relación con:

La toma de decisiones económicas en la formación de precios de los bienes y servicios.
El conflicto potencial entre quien administra la norma y quienes son sus sujetos de control.

El interés en el análisis de la información asimétrica se debe a la preocupación sobre el poder discrecional como fuente de perversión del bien común. Esta discrecionalidad es la que se encuentra en el origen de:

Los males públicos como la aparición de mercados negros.
La extracción de rentas oportunistas.
La corrupción.

Cuando la formulación de la política económica no anticipa esas posibilidades, surgen conflictos entre quienes compran y venden, entre los funcionarios que administran y toda la cadena burocrática que asegura la puesta en práctica de la norma, el resultado más visible de estas ineficiencias se manifiesta en precios más altos, escasez, desviación de recursos productivos hacia actividades que destruyen valor.
Los problemas surgen fundamentalmente como consecuencia de asimetrías de información entre los individuos cercanos al poder por filiación política o económica y el común de los ciudadanos excluidos por la aplicación sesgada de la norma.
Los que poseen aproximación, política o ideológica, cercana con el gobierno están mejor informados y tienen un canal de acceso más directo con los funcionarios. Esto les sitúa en una posición ventajosa con respecto al resto.

Las asimetrías de información originadas por un cambio preferencial para líneas de productos considerados esenciales.

PREI7

El tratamiento de los problemas de las asimetrías de información mediante el análisis previo de impacto regulatorio pretende eliminar los efectos de esta sobre el mercado mediante distintas medidas paliativas como son las siguientes:

El establecimiento de mecanismos de vigilancia y control a través de la actuación transversal de los poderes públicos con independencia, autonomía y legitimidad, que eviten conflictos de interés y abuso del poder discrecional por parte de los administradores de la norma.
La simplificación y la optimización de la norma a través de sistemas de incentivos adecuados diseñados en función del comportamiento anticipado de los agentes económicos, en concordancia con el análisis costo / beneficio de la administración de la norma.
El aseguramiento en la provisión de información perfecta sobre los mercados objetivo sin exclusión de ninguna naturaleza.

Las posibilidades de evitar los incentivos perversos derivados de controles de precios son inevitables, pues la única forma de cumplir con la condición de información perfecta o casi perfecta y de eliminación del poder discrecional es la sustitución del control de precios por un sistema de regulación a través del mercado.

Asimetrías de información por inexistencia e insuficiencia de información oficial.

Los problemas de las asimetrías de información en nuestro país son frecuentemente obviados en el diagnóstico de la profunda crisis institucional que vive el país, como también está ausente la evaluación de impacto de las extensas y variadas formas de regulaciones de la vida económica y social en el país. Se hace necesario el conocimiento de las secuencias e interrelaciones que surgen con motivo de esas debilidades institucionales.
Se requiere eliminar los efectos de esas perversiones sobre los mercados de bienes, servicios y de otras variables resultados mediante distintas medidas paliativas, que van desde el establecimiento de mecanismos no discrecionales de vigilancia y control hasta el diseño de sistemas de incentivos adecuados para garantizar una condición de información transparente, libre de la posibilidad de comportamientos oportunistas por parte de individualidades o grupos de interés.
Uno de los males públicos producto de la política económica en Venezuela es la presencia de información oficial sesgada y tendenciosa que propagan y multiplican otro de los males de los controles de las variables resultado: los mercados negros.

PREI8 — Asimetría por información oficial insuficiente o inexistente

A los efectos directos de las asimetrías de información que dan lugar a sobreprecios en toda la cadena de valor de producción de bienes y servicios hay que añadir la esterilización de fondos que pudieron ser aplicados en la producción de bienes y servicios, los cuales se diluyen en los costos de transacción originados por la multitud de procesos y oficios que destruyen valor como lo son las cadenas informales que operan en los mercados negros.

¿Por qué es necesaria una adecuada evaluación microeconómica institucional?

Creemos que el momento no admite el tipo de ajustes parciales de naturaleza macroeconómica que se acompaña con un epistolario de buenas intenciones de acuerdos entre el Gobierno y gente que no representa a la mayoría de los venezolanos. De esa manera abonamos el camino de una mayor pobreza.
En una crisis de múltiples connotaciones, económicas, morales y políticas, con necesidades de crecimiento económico, de acumulación de capital, no se puede pensar en otra alternativa que recurrir al ahorro externo en forma de inversiones extranjeras y abaratando el crédito internacional. Ahora, no olvidemos que el capital necesita confianza y fluye hacia donde existe seguridad, estado de derecho, los cuales solo mejoran y se restituyen cuando:

Existen instituciones públicas autónomas, independientes y bien sustentadas democráticamente.
La política económica no da lugar a asimetrías de información, a incentivos perversos o abuso de poder discrecional.

De allí la importancia de la evaluación previa de impacto regulatorio para evitar los males públicos como corrupción y desviación de bienestar hacia individualidades o grupos, cuyos intereses no son los del país.
Definitivamente, los funcionarios públicos, comenzando por el presidente, deben actuar como servidores públicos, con el mínimo poder necesario para ejercer sus funciones, sin menosprecio al servicio de ornato, cuido y mantenimiento de la infraestructura pública. Los gerentes públicos son administradores transitorios de los recursos de la nación y no sus propietarios, son simplemente administradores temporales del erario.

Audio sobre el tema.

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Plan de Reformas Económicas e Institucionales para Venezuela – Segunda parte

Equilibrios Macroeconómicos.

Sobre el primer equilibrio monetario: el ajuste de pagos internacionales.

El caso Venezuela

En Venezuela, la formulación de la política monetario-cambiaria se ha fundamentado bajo la idea del control o influencia del tipo de cambio con el objetivo de abaratar las exportaciones y encarecer las importaciones. Como esa variable no se la puede controlar de manera directa, decretando su valor, todo intento de hacerlo da lugar a mercados negros. El desorden cambiario no tiene otro responsable que el Gobierno, pues el tipo de cambio es una variable cuyos desarreglos son reflejo de la buena o mala gestión del Gobierno. La fijación del valor de transacción de cualquier mercancía depende de su escasez relativa, cualquier intento por fijar el precio, lejos de controlarlo lo hace incierto dando como resultado un valor superior al que resultaría de un mercado libre, sin fallos ni trabas.

Es imposible asegurar las operaciones de empresas, que registren como referencia de costo un valor diferente al valor de reposición que tendrán para proveerse de componentes importados necesarios para producir. Es insólito pretender que se pueda sostener una empresa que esté obligada a vender sus productos por debajo del costo.

¿Qué debería hacer un Gobierno con un mínimo de sensatez?

Primero, sujetar la emisión de dinero, para incentivar un mercado único de divisas cuyo tipo de cambio guarde proximidad con el deterioro del Índice de Nacional de Precios, ajustado por el Índice de Precios Ponderado de los países con quienes se tiene el mayor valor de comercio internacional, tomando como base, el año más reciente durante el cual el tipo de cambio fue libre.
Segundo, permitir un mercado legítimo y libre de divisas, en el cual participaría el BCV ofertando y comprando divisas para evitar fluctuaciones extremas en ese mercado. En economías frágiles, la adopción de un sistema cambiario con base en una unidad monetaria extranjera -dolarización-, elimina los males de la emisión irresponsable de dinero.
Tercero, suministrar toda la información estadística, histórica y actualizada, sobre la economía venezolana, desde el Índice Nacional de Precios al Consumidor y Balanza de Pagos hasta la de los detalles de las Cuentas Nacionales.
Cuarto, influir indirectamente sobre todos los mercados (de cambios, de precios de bienes y servicios, monetarios y laborales) con evaluación previa de impacto regulatorio, a través de regulaciones libres de incentivos perversos por asimetrías de información o por actuación interesada de los administradores de la política económica y sus aliados de ocasión.
Quinto, procurar el fortalecimiento institucional del país asegurando la existencia de poderes públicos independientes, autónomos y legítimos. En el caso del poder ejecutivo garantizando la transitoriedad en el poder del presidente y su gabinete.

En Venezuela desde 1974 ha prevalecido como cultura la creencia de que es posible la manipulación de la de cambio y la emisión irresponsable de dinero como dispositivos para promover el desarrollo económico, la evidencia estadística ha validado de manera incontrovertible que solo han servido para alimentar la inflación y la extracción de rentas desde los sectores productivos hacia el gobierno y sus aliados circunstancia.

¿Por qué es insuficiente un ajuste del tipo de cambio en ausencia de Reformas Económicas?

La teoría económica convencional, anticipa que las prácticas en las cuales el tipo de cambio se queda rezagado con relación a la inflación, tienen por efecto la crisis comercial de la Balanza de Pagos, pues los productos de importados tienden a abaratarse en comparación con los nacionales. Como la historia lo confirma y también lo predice la teoría, mientras más se difiere el ajuste, más se deteriora la imagen internacional del país, pues una segunda fuerza negativa se superpone a la crisis comercial: la débil cuenta de capitales y un bajo aliciente para la captación de ahorros externos para la inversión interna.

Hay que entender que las políticas macroeconómicas de ajuste son propuestas coyunturales que tan solo permiten un respiro mientras se afinan verdaderas estrategias económicas, políticas y sociales que den frente a los problemas de fondo del país. Que, si no se logra el consenso, el apoyo, la sinergia y la movilización de la mayoría de los venezolanos en pro de un proyecto de país, las políticas de ajuste no resuelven, más bien agudizan el problema.

PREI3 — Secuencia «recesiva» e inflacionaria de una devaluación o depreciación sin reformas económicas e institucionales

Es usual creer que al depreciar o devaluar el signo monetario se encarezcan las importaciones y se abaraten las exportaciones, es corriente escuchar en nuestro país que no es posible exportar productos no tradicionales porque la moneda está sobrevaluada, así de fácil se concluye que, al devaluar o dejar que se deprecie el tipo de cambio, se revertirá la salida de divisas y se relanzará el desarrollo económico. Sin embargo, este argumento tropieza con los siguientes obstáculos:
Primero, los productos de exportación, en un mundo globalizado, tienen un componente importado, muchas veces nada despreciable que tiende a impactar con mayores costos a la manufactura nacional.
Segundo, los precios de los componentes nacionales a la larga se ajustan en alguna proporción a la depreciación. A la larga la depreciación requiere, luego de ajustes sucesivos de precios, nuevas depreciaciones.
Tercero, la velocidad con la cual se compran o venden divisas es muy superior a la de los procesos fabriles, con una expectativa de deterioro del tipo de cambio y facilidad de endeudamiento bancario, la gente preferirá aplicar los fondos a las compras de divisas y no a los emprendimientos, lo cual propaga la inflación sin los efectos de crecimiento económico esperado.

La debilidad de las devaluaciones o depreciaciones como mecanismo de ajuste en economías frágiles

En países grandes estas medidas son más eficaces ya que con su gran volumen de comercio afectan los precios internacionales, cuando dejan de importar, los precios en el mercado mundial caen, con lo cual el costo de producir una unidad de poder adquisitivo extranjero también se reduce (es el caso de China y de EE. UU.). Para Venezuela en su condición de país pequeño esos efectos no existen.

Nuestra tesis es que este tipo de política tiene menos efectividad en países como el nuestro y solo ofrecen un segundo aire que tiene que ser sabiamente aprovechado, para lanzar un verdadero proyecto de país por medio del concurso de todos los venezolanos. Lo menos apropiado es lo que está ocurriendo con una lucha fratricida, donde unos pocos quieren imponer a los otros, unos proyectos políticos cargados de ideología, de revanchismo, de resentimiento y odios.

El único ganador con políticas de ajustes fundadas en el tipo de cambio resultan ser los gobiernos que, gracias a las mal llamadas ganancias cambiarias, pueden compensar monetariamente las insuficiencias fiscales, esta política permite aumentar el gasto público sin medidas impopulares como el aumento de los tributos. Sin embargo, a la larga el efecto inflacionario resulta mayor y más perjudicial para los que tan solo derivan sus ingresos del trabajo. Más temprano que tarde la gente percibe que aun cuando sus ingresos aumentan paradójicamente compran menos que cuando ganaban menos, la presión social no se hace esperar y la inestabilidad política se acrecienta, la confianza se desvanece, los capitales buscan refugio seguro fuera del país.

PREI4 — Secuencia microeconómica de una depreciación o devaluación en ausencia de reformas económicas e institucionales

Se cierra un círculo causal acumulativo que impone la necesidad, como la droga para el adicto, de más depreciación o devaluación y la vorágine sigue, muy pocos se benefician de ello: los funcionarios públicos que poseen información que el resto no tiene y actúan estratégicamente a favor de sus propios intereses sean pecuniarios, políticos o electorales. Otros tal vez puedan compensar el proceso y hasta ganar, son las grandes empresas con las que el Gobierno conviene tratos, las empresas que han vivido bajo la sombra protectora del estado.

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Secuencias de un «Plan de Reformas Económicas e Institucionales»

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Plan de Reformas Económicas e Institucionales

Audio:

Audio sobre el Plan de Reformas Económicas e Institucionales

La Improvisación como norma: «El Plan de ajustes económicos de Venezuela – Enero 2015» (Francisco J Contreras M)

Extracto.

Como ha sido corriente, esta experiencia de Gobierno Socialista lo que se presenta como planes no va mas allá de un compendio de promesas. En esta oportunidad, peor ni siquiera existe en el ámbito macroeconómico, salvo la intención de efectuar una corrección del tipo de cambio y un nuevo mecanismo de administración del otorgamiento de divisas. Las otras promesas tienen el inconveniente de agravar los desajustes macroeconómicos, pues alimentan el gasto y no la recaudación.

Está ausente una propuesta microeconómica favorable al crecimiento económico y al emprendimiento, solo se menciona un ultimátum que afecta al sistema de logístico del país. No se encuentra en los anuncios una aproximación que desbloquee los fallos del mercado inducidos por las regulaciones. Lo institucional ni se menciona.

Lo que no se señala pero si está en marcha es un conjunto de providencias fiscales que prácticamente hacen del contribuyente un infractor de la ley. Tampoco es una salida, porque con una crisis como la que sufre el país difícilmente las fuentes de recursos tributarios aumenten, mas bien bajo crisis la renta disminuye, y al disminuir, lo hace también la recaudación.

Ámbito macroeconómico

La estabilización económica es uno de los propósitos de las políticas públicas, requiere del mantenimiento de un adecuado equilibrio fiscal entre el gasto y los ingresos públicos, de una gestión acorde de la creación de dinero y de un mecanismo regulador de los pagos internacionales. La evidencia del profundo desajuste de la economía venezolana se refleja: primero, en un altísimo nivel de inflación y escasez, y segundo, en una insuficiencia estructural de reservas internacionales.

En términos de estabilización, Venezuela necesita una racionalización del gasto público y el restablecimiento del equilibrio fiscal, ambos objetivos exigen un gasto orientado hacia el crecimiento económico que genere mayores recursos a través de la recaudación fiscal. Que se anuncia mas gasto corriente. La propuesta gubernamental es de aumento del gasto corriente, no del gasto que induce crecimiento económico: mas becas y aumentos de salarios, con una severa restricción de divisas, amplían y propagan mas la inflación. Hay una propuesta económica que si podría tener impactos sobre el crecimiento: la construcción de viviendas, pero no se dice cómo se financiará ese gasto público de inversión.

Con respecto al mecanismo regulador de los pagos internacionales, la apuesta es clara: una devaluación de la tasa de cambio, manteniendo el racionamiento de divisas, se ha expresado que habrá un mecanismo de pagos por la vía de subasta, pero no se informa en qué consiste, igualmente el tema de ajuste del precio de la gasolina queda en la incertidumbre.

Mientras no se aclare cómo se financiará el programa de viviendas y el nuevo esquema cambiario, la ejecución de las medidas de impacto inmediato, tendrán como fuente de financiamiento la creación de dinero inorgánico, la consecuencia será mas inflación y escasez.

Ámbito microeconómico

No hay ninguna alusión sobre análisis del cómo las empresas y los individuos actuarán hipotéticamente frente a las medidas fiscales, monetarias y administración del tipo de cambio. Ni propuesta para hacer mas eficiente al mercado. Las elocuciones a través de los medios hacen pensar que la naturaleza de las medidas microeconómicas van en la dirección de intensificar el poder discrecional de los funcionarios públicos y de activistas políticos para la intervención, supervisión y administración (en el caso de expropiación) de las cadenas de suministros en el país. Por los diferentes medios nacionales se muestra la actuación de esas personas en las empresas manufactureras y de servicios. En los casos vistos, hasta ahora, de confiscación y expropiación, el control por parte del Gobierno, no ha resuelto el problema, basta con observar lo que ha acontecido desde la producción de cemento, cabillas, hasta la producción de envases de vidrio, es fácil anticipar lo que podría ocurrir a nivel logístico en el país.

Dos consecuencias negativas se derivan de un procedimiento de carácter discrecional como el referido. Primero, las personas cuyo ejercicio discrecional ha sido habilitado para ejercer tareas de supervisión son profesionales con competencias totalmente diferentes a las necesarias para administrar una red logística, la dirección de una red de suministros requiere un profundo conocimiento especializado y experiencia, cuando se transfieren las responsabilidades logísticas a funcionarios públicos, los flujos de aprovisionamiento se rompen, se hacen lentos y se introducen filtraciones en el sistema con pérdidas de materias primas, bienes y servicios. Segundo, los controles de precios crean todo tipo de incentivos perversos a medida que se intensifican, así el costo de no conseguir lo que se busca, mas el costo de la propia búsqueda y mas el costo del tiempo en colas, llegan a ser superiores al costo de infringir la ley, en ese momento es indetenible la proliferación de los mercados negros con su secuela social de erosión de la base productiva del país. Los gestores de escasez, hacedores de cola, informales mas el costo de las regulaciones sumen al país en la miseria propia de los sistemas comunistas.

En tanto no exista una política de regulación a través del mercado, toda medida dará lugar a reasignaciones de recursos desde actividades productivas (manufactura y operaciones logísticas) hacia actividades no productivas (gestores de escasez, de colas de información, gastos de regulación innecesarios). Se alimenta la escasez y la inflación por improductividad del sistema.

Ámbito institucional.

Gran ausencia, que ni se nota en nuestro país, ello es así por dos razones, primero, es un estado con tradición presidencialista y con centralismo en el ejercicio del poder, existe la idea de que la efectividad de una política pública depende las declaraciones de alguien que desde su palco mediático, da órdenes aquí y allá, segundo, no hay independencia y autonomía en los poderes públicos que permita la existencia de contra balances de poder y la supervisión automática y no discrecional de las políticas públicas, esto crea condiciones favorables para que priven sobre el interés público, el interés personal del funcionario con poderes discrecionales.

Mientras no existan contra balances entre las diferentes esferas del poder público, el interés general que debe caracterizar la acción pública, se desviará hacia el interés individual de quienes detentan el poder, actividades de transferencia que destruyen valor.

Los criterios para la formulación de un plan económico de ajustes.

Propuesta macroeconómica:

Equilibrio fiscal con reajuste gradual del gasto público hacia la inversión pública y al crecimiento económico.
Eliminación de la creación de dinero inorgánico.
Eliminación del sistema de ajustes de pagos externos con tipos de cambios diferenciales, con existencia de un sistema de cambio flexible y uno libre en función de subastas en un mercado paralelo.

Propuesta microeconómica

Sustitución de las regulaciones discrecionales y de los controles de variables resultados por un mecanismo de regulaciones a través del mercado.
Sometimiento de toda regulación a evaluación de impacto regulatorio para evitar los incentivos perversos, el riesgo moral y las asimetrías de información.

Propuesta institucional

Eliminación de leyes habilitantes.
Legitimación de los poderes públicos de manera que se garantice independencia y autonomía, de los unos con respecto a los otros.