La emisión irresponsable de dinero y el mercado de divisas en Venezuela durante el lapso de abril 2021 y septiembre 2021

Desde enero de 2020, hemos observado un cambio en la política monetaria del gobierno con la reducción de la emisión de dinero y su consiguiente impacto de desaceleración del proceso inflacionario. Durante el lapso 1999-2022 nunca se había hecho presente una disminución de la emisión de dinero como la de agosto 2021, es la principal causa de la amortiguación del crecimiento de la tasa de cambio. Para el mes de septiembre no se mantuvo esa determinación de controlar la creación de dinero (10% de aumento) y de inmediato se materializó el impacto sobre la tasa de cambio (23% de alza).

El problema para una estabilización real de la economía lo constituye la asfixia regulatoria. En tanto no desaparezca el ejercicio de poder discrecional arbitrario y las regulaciones contradictorias entre sí y de difícil interpretación, se mantendrán todos los alicientes perversos  favorables para quienes extraen rentas desde los sectores productivos. En este contexto ese mal de la asfixia regulatoria puede dar lugar a una intensificación de la depresión económica, a una caída de la producción y del empleo formal sin una auténtica reducción de la inflación.

Durante los 22 años de desorden económico nunca las autoridades monetarias han reducido el crecimiento de la emisión de dinero de manera consecutiva como hemos observado durante estos últimos meses.

A lo largo de los meses de la experiencia de la corrección del cono monetario del año 2008 se observó una emisión irresponsable promedio de dinero mensual de 4,07%, el tipo de cambio de esos meses se redujo en 0,32% con el resultado de una aceleración de la inflación galopante de 3,06%. Para año de 2018 tuvo lugar la segunda experiencia de corrección de la unidad monetaria, la emisión irresponsable mensual promedió 75% por mes, el deterioro cambiario fue de 87% y la hiperinflación promedió 171% mensual.

Las historias no se repiten, pero enseñan. En tanto las autoridades monetarias mantiengan el control de la emisión irresponsable de dinero, es de esperar que en tiempo real se reduzca la tasa de cambio. Es el rebote de la incertidumbre “inducida”, a la que dio origen la expectativa alcista compartida por el público, como profecía auto-cumplida de la economía. Existe el sentimiento, entre muchos “influencers”, de que la tasa de cambio alcanzará el nivel de Bs 12 Bs $USD al cierre del año. El análisis de las series temporales bajo la premisa de que la emisión de dinero se mantenga en el rango de 14% anticipa una tasa de cambio en los alrededores de Bs 7 por USD$. Todo depende de lo que haga el gobierno con la creación de dinero.

El uso de “criptomonedas” en la planificación financiera de emprendimientos en la economía real

En un audio video corto vamos a discernir sobre el uso de las “criptomonedas” en organizaciones cuya razón social es la actividad productiva para la producción de bienes y servicios de consumo final. En este trabajo excluye el tipo de negocios de intermediación financiera para el logro de rentas a sus clientes a través de inversiones de recursos excedentes en activos financieros.

Para un emprendedor el uso de “criptomonedas” y “criptoactivos”  tiene como finalidad diversificar el riesgo soberano del país producto de la emisión irresponsable de dinero y de la asfixia regulatoria. Un portafolio equilibrado de las diferentes formas de dinero que posee una empresa (dinero de curso legal, inversiones financieras temporales, divisas y posesión de activos líquidos extranjeros) puede mejorar con el uso complementario de las “criptomonedas” y “criptoactivos”. Es un reductor de riesgos y de costos de transacción.

Un emprendedor debe cuidarse de la tentación de transformar las actividades de su firma en un casino o negocio de intermediación financiera, si así lo fuera, es preferible cambiar la razón social de su organización, pues la ambigüedad entre enfoques y propósitos puede conducir a la quiebra.

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